澳联储按兵不动8月或进一步降息

       6月7日，澳大利亚联邦储备银行（简称“澳联储”）宣布维持利率1.75%不变，符合市场普遍预期。此前的一次降息是在2015年的5月，降息25个基点至2.0%。市场期待澳联储能够给出7月、8月或之后可能降息的信号。而西太平洋银行经济学家认为，澳联储可能在8月降息。

       经济继续增长但面临下行压力

       澳联储在声明中表示，在澳大利亚国内方面，近期数据显示经济整体在继续增长，只是企业投资出现了很大的下滑。在其他国内需求领域以及出口方面，均在以齐平于或高于趋势水准的步伐扩张。

       澳大利亚统计局（ABS）6月1日公布的数据显示，该国一季度GDP环比增长1.1%，较上年同期增长3.1%。ABS指出，GDP增长主要得益于出口扩张拉动，带动增幅近1个百分点。同时，居民消费也大幅好于预期，带动增幅0.4个百分点。相比之下，商业投资较前环比下滑2.2%，是拖累GDP增长的主要因素。分行业看，矿业增加值环比增长6.2%，金融保险业、住宿餐饮业、文化娱乐业则分别增长1.8%、1.5%和0.9%。

       此前摩根斯坦利发布报告称，澳大利亚居民、企业和政府总负债占GDP的比例已经达到惊人的243%，再创历史新高。而同期澳大利亚名义GDP增长率仅为2.4%（1996年后澳年均名义GDP增长率为6%）。根据测算，2015年澳大利亚9澳元债务才带来1澳元的经济产出，投入产出比不及美国的三分之一。对此，摩根斯坦利分析称，澳大利亚日益增长的政府与居民负债并未带来经济增长红利，反而增加了该国经济下行甚至衰退的风险。

       “澳大利亚经济现在并不是很好，因为澳大利亚经济是跟大宗商品、矿产资源所挂钩的，虽然目前油价上去了，但这个局面对澳大利亚来说并没有很好。”中国现代国际关系研究院世界经济研究所研究员陈凤英在接受21世纪经济报道记者采访时说。

       她分析道，因为矿业产品出口，包括澳大利亚的其他大宗产品如牧业产品的出口等都还处于低价格，所以对澳大利亚的经济造成了下行压力。

       低通胀状况将保持一段时间

       据澳大利亚统计局5月30日公布，经季节性调整，2016年第一季度澳企业利润环比下挫4.7%，同比下降8.4%。

       自2014年澳大利亚矿业繁荣由盛转衰以来，澳企业的利润从未出现过两个季度连续增长的情况。澳统计局此番数据与分析人士预期相反，此前有分析认为第一季度澳企业利润将温和反弹0.4%。因此，澳大利亚市场普遍认为，企业利润数据将给本周晚些时候公布的澳GDP数据带来负面影响。

       而该局公布企业利润数据的同时，还凸显出澳大利亚重要产业表现的巨大差异。采矿业利润下降约9.5%，制造业利润跳水14.5%，建筑业、医疗保健业和零售业的利润则增长0.5%-0.6%不等。而利润跌幅最大的是金融服务和保险业，暴跌68.4%。

       澳联储表示，目前全球经济持续增长，尽管增速低于平均水平。几个发达国家在过去一年的情况有所改善，但是多个新兴市场经济境遇却越发困难。中国经济增速在上半年持续趋于温和，不过近期中国决策者祭出各项举措支持短期经济增长。

       此外，澳联储在声明中还表示，通胀水平一直很低，鉴于劳动力成本增长非常迟缓，且全球其他地区的成本压力也很低，预计低通胀的状况将保持一段时间。而低利率支持了澳国内需求，整体低利率环境也有助于贸易部门。

       澳联储决议公布后，澳元兑美元上涨至四周来的高位0.7421，截至2016年6月7日北京时间19点30分，澳元兑美元报0.7447，创一个月以来的新高。

       经济学家普遍认为，澳联储下一次降息将在7月份或8月份甚至更后。西太平洋银行经济学家认为，8月份降息更有可能。因为到8月份的时候，澳联储将获得第二季度的通胀数据。如果数据再度疲软，澳联储将被迫在5月份降息25个基点以后再度行动。